?你是否好奇，2008年金融危机后，保险巨头AIG是怎样处置其亚洲瑰宝——友邦保险（AIA）的？??是否想了解那场高达355亿美元的交易内幕，以及为何最终友邦成功独立上市？这篇深度解析将为你揭开AIG出售AIA的全经过，从巨额交易架构到戏剧性转折，让你彻底明白这场世纪交易的台前幕后！
??一、交易核心：英国保诚的355亿美元豪购
010年3月，美国国际集团（AIG）正式宣布，与??英国保诚集团（Prudential）达成协议??，以??约355亿美元??的总价出售其旗下亚洲寿险业务——友邦保险（AIA）。
笔交易的支付方式颇为复杂，体现了大型国际并购的典型结构：
IG明确表示，交易完成后获得的??250亿美元现金将主要用于偿还欠纽约联邦储备银行的贷款??，这是其偿还美国巨额救助规划的关键一步。
???二、收购方：英国保诚为何要“蛇吞象”？
国保诚集团是??英国最大的保险公司??，但当时其总市值约为200亿美元。以如此规模试图吞下价格355亿美元的AIA，被市场广泛视为“??蛇吞象??”。
诚之因此愿意冒险，核心缘故在于：
了筹集250亿美元的现金，保诚规划了庞大的融资方案：??供股（配股）集资200亿美元，并发行50亿美元的优先债券??。其财务顾问包括汇丰、摩根大通和瑞信。
??三、出售根源：AIG的无奈与自救
IG出售其最优质的资产其中一个AIA，并非主动战略选择，而是??为了偿还美国巨额救助资金的无奈之举??。
008年全球金融海啸期间，AIG因巨额亏损而濒临倒闭。美国先后四次提供了??总额高达1823亿美元的贷款??对其进行接管和救助。这些救助贷款的??利率很高??（据报道，其中850亿美元贷款的年利率高达14%），且偿还压力巨大。
售AIA和另一项资产美国人寿（ALICO），预计可为AIG带来总计约??500亿美元的资金??，这对于偿还债务至关重要。AIG总裁兼CEO罗伯特·本默切（RobertBenmosche）也承认，出售AIA比推动其IPO能??更快地帮助AIG偿还美国纳税人的钱??。
??四、交易波折与最终结局
场庞大的交易并未能按初始规划顺利完成，经过充满了戏剧性。
?股东反对与交易触礁??：收购方案公布后，??保诚集团的许多股东认为355亿美元的作价过高??（相当于AIA当时内涵价格的1.69倍），担心巨大的融资压力会拖累保诚自身。最终，该交易未能获得保诚股东大会所需的足够支持票数而??宣告终止??。
?AIG的B规划：友邦保险独立上市??
实际上，在与保诚谈判的同时，??AIG和美国财政部（作为AIG的大股东）一直在做“两手准备”??。
收购流产后，AIG迅速重启了AIA的??首次公开募股（IPO）规划??。2010年10月，友邦保险成功??在香港联交所主板上市??，募集了巨额资金。
?AIG最终彻底退出??
即便在友邦保险上市后，AIG仍持有其大量股份。直到??2012年12月18日??，AIG才??将其持有的全部友邦保险股份（占友邦已发行股本的13.69%）??以每股30.3港元的价格配售出售，彻底清仓，总套现约??500亿港元??。此举标志着AIG与友邦保险??长达90多年的股权关系彻底终结??。
??五、个人见解：资本、战略与独立的意义
顾AIG出售AIA的整个历程，这远不止是一笔简单的资产交易，其背后折射出许多深层逻辑。
?“大到不能倒”的代价与自救??：AIG的经历是2008年金融危机的一个缩影。它体现了??“大到不能倒”的金融机构在遭遇危机时，不得不接受救助并付出巨大代价（出售核心优质资产）的模式??。这笔交易的核心驱动力并非商业战略，而是??迫切的现金需求和政治压力??。
?“蛇吞象”的雄心与风险??：英国保诚的尝试是一场典型的??杠杆收购??，展现了企业希望通过重大并购实现跨越式进步的雄心。然而，其??市值远低于收购价??的现实，以及随之而来的巨大融资压力和股东反对，也清晰地揭示了此类交易的高风险性。??资本市场的理性最终矫正了过于激进的扩张规划??。
?独立上市或是更好归宿??：从结局看，友邦保险最终??独立上市而非被并购，对其自身进步或许更为有利??。这使得AIA能够保持品牌的独立性和业务的完整性，专注于亚太市场，并最终成长为一家市值巨大的独立上市保险公司。??危机中的被迫分拆，有时反而催生出更具生活力的新实体??。
?亚太市场的价格高地??：整个交易经过，包括保诚的极力争取和资本市场对AIA的认可，都凸显了??亚太地区寿险市场在全球巨头眼中的极高战略价格和增长潜力??。这片市场孕育了友邦保险这样的巨头，也持续吸引着全球资本的目光。
?最终的思索??：AIG出售AIA的故事，是金融史上一个关于危机、救援、资本运作和战略抉择的经典案例。它告诉我们，??即便是最优质的资产，在体系性的危机面前也可能被迫易主??；而??真正的价格，终将在市场的检验中找到最适合它的归宿??。
